Формула: коефіцієнт фінансової залежності. Розрахунок. Коефіцієнт фінансової залежності - формула по балансу

Щоб оцінити ефективність проведеної керівництвом компанії політики управління, застосовується безліч методик. Однією з них є визначення коефіцієнтів фінансової стійкості. Ця інформація цікавить як засновників, так і кредиторів підприємства. Тому вона так важлива для фінансових аналітиків. Одним з ключових елементів представленої методики виступає формула. Коефіцієнт фінансової залежності дозволить оцінити структуру балансу і поліпшити її в майбутньому періоді. Це дуже корисний вид аналізу. Формулу коефіцієнта фінансової залежності частіше застосовують західні аналітики. У справі оцінки операційної діяльності компанії це один з важливих показників.

Загальні відомості

Західні економісти називають показник Debt Ratio, який розкриває далі наведена формула. Коефіцієнт фінансової залежності застосовується для оцінки структури балансу підприємства з погляду розподілу його позикових коштів. У нашій країні замість визначення коефіцієнта фінансової залежності по балансу частіше застосовують формулу автономії компанії. Тобто оцінку структури джерел капіталу виробляють з погляду наявності власних коштів.

Проте, застосовуючи формулу розрахунку коефіцієнта фінансової залежності, можна оцінити пасиви із зворотного боку. Саме цей показник важливий для інвесторів і свідчить про платоспроможність компанії. На основі цих даних кредитори роблять висновок про доцільність надання позики. Тому, виробляючи дослідження структури капіталу підприємства, слід робити оцінку динаміки і кількості позикових коштів.

Капітал кредиторів

Позиковий капітал підприємства являє собою кількість його довгострокових і короткострокових зобов'язань перед кредиторами. Ці дві статті джерел пасиву складають, щоб розрахувати коефіцієнт фінансової залежності. Формула по балансу передбачає виключення з обчислень таких статей, як "Доходи майбутніх періодів" і "Резерви майбутніх витрат". Розрахунок формули коефіцієнта фінансової залежності здійснюється для звітного періоду без урахування майбутніх надходжень або спаданням валюти балансу.

Позиковий капітал при зменшенні своєї кількості у структурі балансу підвищує стійкість компанії. Але як показує досвід західних виробників, він повинен використовуватися підприємством для збільшення прибутковості.

Формула розрахунку

Коефіцієнт фінансової залежності, формула по балансу якого розраховується для операційного періоду, в загальному вигляді виглядає таким чином.

Кзав. = Позиковий капітал / Активи

Щоб знайти капіталізовані джерела фінансування, які беруть участь у формулі коефіцієнта залежності підприємства, виробляють такі розрахунки:

ЗК = Довгострокові пасиви + Короткострокові пасиви - Доходи майбутніх періодів - Резерв майбутніх витрат.

Це дозволяє опредліть в довгостроковій перспективі залежність деятельностіості компанії від платних джерел капіталу.

Формула розрахунку по балансу

Коефіцієнт фінансової залежності капіталізованих джерел, формула розрахунку якого була представлена вище, визначається за допомогою Форми 1 бухгалтерського звіту. Для проведення розрахунків потрібно застосовувати такі рядки нового балансу:

Кзав. = (С. 1 400 + с. 1500 - с. 1530 - с. 1540) / с. 1 700.

Ця формула коефіцієнта фінансової залежності по рядках балансу актуальна з 2011 року. Для періодів, які були відображені раніше цього терміну, буде актуальна інша розшифровка статей коефіцієнта фінансової залежності.

Нормативне значення

Коефіцієнт фінансової залежності, формула розрахунку якого була розглянута вище, повинен зіставлятися з нормативним значенням. В економічній літературі багато авторів вказують його значення менше 0,7. Однак Наказ Мінрегіону РФ 173 від 17 квітня 2010 року регламентує норматив менше 0,8. В іншому ж випадку підприємство розглядається як залежне від позикового капіталу.

Також слід врахувати, що занадто низьке значення показника свідчить про те, що компанія втрачає шанс розширити обсяг своєї діяльності. Адже позиковий капітал дозволяє отримувати і більший прибуток. Слід зазначити, що коефіцієнт фінансової залежності, формула по рядках балансу якого була докладно розглянута вище, повинен враховувати особливості галузевої приналежності організації.

Комплексний аналіз

Щоб правильно оцінити фінансову стійкість підприємства, необхідно коефіцієнт залежності від залученого капіталу розглядати в комплексі. Для цього розраховують показники автономії і левериджу. Вони схожі областю досліджень, однак поглянути під різним кутом на показники дозволяє кожна їх формула. Коефіцієнт фінансової залежності - зворотний за змістом визначенню автономії. Для цього показника використовують відношення власних джерел до валюти балансу. Коефіцієнт фінансового левериджу дозволить прорахувати оптимальне співвідношення джерел пасиву.

Приклад розрахунку

Вивчаючи, за якою формулою розраховується коефіцієнт фінансової залежності, варто зробити розрахунок в динаміці. Наприклад, на початок і кінець періоду. Припустимо, довгострокові пасиви зменшилися з 20486 до 20009 млн руб. В цей же час короткострокові зобов'язання компанії також стали менше з 10347 до 5749 млн руб. Резерви майбутніх витрат склали, відповідно, 0,1 і 0,13 млн руб. на початку і наприкінці періоду. Валюта балансу завдяки всім перерахованим вище змін зменшилася з 81717 до 77050 млн руб.

Розрахунок буде наступний:

КЗав.1 = (20486 + 10347 - 0,1) / 81717 = 0,37.

КЗав.2 = (20009 + 5749 - 0,13) / 77050 = 0,33.

Можна прийти до висновку, що за розглянутий рік підприємство зменшило кількість довгострокових і короткострокових зобов'язань у структурі валюти балансу. Це призвело до зниження кількості сукупних засобів. Однак це стало позитивною динамікою, т. К. Коефіцієнт фінансової залежності зменшився у розгляді періоді. Структура пасиву завдяки перерахованим змінам покращилася. Протягом усього досліджуваного періоду показник знаходився в рамках нормативу. Це говорить про фінансову стійкість об'єкта дослідження.

Розглянувши методику визначення стійкості підприємства, яку дозволяє оцінити формула, коефіцієнт фінансової залежності може допомогти зробити висновок про доцільність залучення компанією позикового капіталу. Провівши дослідження в динаміці і порівнявши показник з нормативом, буде нескладно зрозуміти гармонійність структури пасиву балансу, а також розробити план щодо її поліпшення в майбутньому періоді. Від цього залежить можливість отримання компанією більшого прибутку, а також її рейтинг надійності серед підприємств галузі.