Фінансові ринки. Учасники фінансових ринків Росії

Фінансові ринки - це інститути, які забезпечують рух коштів між учасниками: державою, компаніями, інвесторами. Мета одних - отримання коштів для фінансування завдань у реальному секторі, інших - примноження капіталу. Детальніше про те, які бувають фінансові ринки, учасники фінансових ринків, читайте далі.

Класифікація

По цілям ринки можна розділити на:

• валютні;
• грошові;
• боргові;
• термінові;
• товарні;
• фондові.

Банківський сектор

Фундаментом системи є грошовий ринок короткострокових інвестицій. Здійснюючи операції, учасники обмінюються ліквідними фінансовими інструментами. Фундаментальні показники ринку оцінюють рівень ризиків. Цей сегмент сильно залежить від монетарної політики провідних банків і від Федеральної резервної системи США. Якщо ситуація на ринку погіршується, кредитні установи розглядають ризики як високі і збільшують ставки на надані позики.

Центральні банки, як основні учасники фінансового ринку, мають монопольне право випуску банкнот, акумулюють резерви, здійснюють нагляд над всією системою.

Спеціалізовані кредитні установи обслуговують клієнтів певної галузі чи виконують готельні операції.

Універсальні банки як учасники світового фінансового ринку надають більш широкий спектр послуг: РКО, залучають депозити, торгують і зберігають ЦБ, інвестують кошти.

Інші фінансово-кредитні установи (депозитарії, пенсійні, страхові компанії) мобілізують заощадження населення, надають іпотечні кредити, здійснюють операції з акціями та облігаціями.

Ринок капіталу

Тут звертаються довгострокові інструменти. Емітенти випускають облігації на фінансові ринки. Учасники фінансових ринків дають оцінку надійності позичальника, яка виражається в прибутковості ЦБ. Залучені кошти можна використовувати на різні цілі, наприклад, для фінансування інвестиційних програм. Чим вище ризики, тим вище вартість запозичень. Центральні банки можуть стимулювати економіку, знижуючи прибутковість по облігаціях. Тобто умови для позичальника можуть змінюватися в кращу сторону вже після інвестування. Наявність розвиненого капіталу вважається основною ознакою прогресивної економіки.

Фондовий ринок

Головне його завдання - залучення грошей для бізнесу. Господарські суб'єкти розміщують акції, продаючи частину своїх компаній інвесторам. ЦБ потрапляють на фінансові ринки. Учасники фінансових ринків, оцінюючи перспективи розвитку організації, приймають рішення купувати або продавати акції.

FOREX

Взаємодія трьох фінансових ринків здійснюється на базі валютного. Для здійснення операцій учасникам потрібно купувати валюту країни, в фінансові активи якої вони планують вкладати кошти. Якщо інвестор хоче інвестувати в облігації Нової Зеландії, то спочатку слід пробрести новозеландський долар.

Світовий ринок

Тут здійснюється акумуляція вільних коштів між окремими країнами. На первинному ринку відбувається перерозподіл капіталу між інвесторами та позичальниками, на вторинному - зміна власників.

Світовий ринок ділиться на міжнародний і національний. Під першим розуміється:

• сукупність операцій резидентів у національній валюті;
• запозичення, які роблять учасники фінансового ринку, в іноземній валюті.

Всі операції здійснюються за участю банку-резидента. Під міжнародним фін.ринком розуміються операції в іноземній валюті, які не підлягають прямому держрегулюванню. У банківському сегменті відбуваються операції між кредитними установами з надання короткострокових позичок. Учасники фінансового ринку також можуть отримувати кредити і торгувати ЦП. Запозичення надаються як на короткостроковий (до 3 місяців), так і на довгостроковий період, під плаваючу ставку відсотка. Вона включає в себе вартість залучення коштів для конкретного позичальника і маржу.

Учасники міжнародного фінансового ринку

На боці попиту і пропозиції діють кредитори, інвестори, держава і посередники. Населення перетворює частину доходу в заощадження, які інвестує на фінансові ринки. Учасники фінансових ринків при наявності відповідного механізму можуть стати джерелом зростання держави. Емітують цінні папери юридичні особи. Всі ці суб'єкти за правовою ознакою діляться на приватних осіб і індустріальних учасників. Підприємства можуть не тільки випускати ЦБ, але й інвестувати в них тимчасово вільні грошові кошти.

Держава звичайно позичальником, який розміщує боргові зобов'язання для фінансування дефіциту бюджету. Воно також здійснює регулювання операцій. За допомогою законів і нормативних актів воно впливає на поведінку учасників і направляє розвиток ринку. Якщо виникає надлишок коштів, то держава може стати інвестором, тобто надати фінансову підтримку певним суб'єктам господарювання.

Учасниками фінансового ринку є також посередники, завдяки яким заощадження населення перетворюються на кредити, що дає можливість підприємствам задовольнити потребу в коштах.

Брокери

Ці учасники міжнародного фінансового ринку задіяні в наданні допомоги у здійсненні угод в якості повіреного або комісіонера, тобто роблять угоди від свого імені або від імені клієнта, але за його рахунок. Вони здійснюють діяльність як на організованому, так і на позабіржовому ринку. Дохід брокера - це комісійні виплати від укладених угод. Клієнт підписує договір з професійним учасником, в якому обумовлює всі види доручень. На підставі цього документа брокер виконує операції на ринку, самостійно обираючи ЦБ. У будь-який момент клієнт може призупинити діяльність посередника. Про всі операції брокер зобов'язаний сповістити клієнта і перерахувати йому дохід від продажу ЦП в обговорений у документі термін. Всі угоди підлягають обов'язковій реєстрації.

Дилери

Ці учасники ринку здійснюють угоди з фінансовими інструментами на свій страх і ризик з метою отримання прибутку. Дилери публічно оголошують ціни операцій, зобов'язуються здійснити зворотну угоду із зазначеними умовами. Їх дохід формується з різниці цін купівлі-продажу. Тому дилери мають відстежувати ситуацію на ринку. Ліцензію можуть отримати тільки юридичні особи. При цьому одна і та ж організація може бути дилером, брокером, емітентом, інституційним інвестором. У цю групу найчастіше входять:

• комерційні банки;
• інвестиційні компанії;
• фонди;
• андеррайтери;
• страхові організації;
• ПФ та інші кредитно-фінансові інститути.

Дилери виконують такі функції:

• забезпечують інформацію про випуск ЦП;
• виконують доручення клієнтів;
• стежать за станом РЦБ;
• зводять покупців і продавців.

Хранителі

Депозитарії - учасники фінансового ринку ЦП, які надають послуги із зберігання, обліку прав власності і руху ЦБ акціонерів. Договір з професійним учасником повинен містити такі умови:

• предмет угоди - надання послуг зі зберігання ЦП або обліку прав;
• порядок передачі інформації про розпорядження сертифікатами;
• термін дії;
• порядок оплати послуг депозитарію;
• періодичність надання звітності;
• обов'язки депозитарію.

Усі записи враховуються на рахунку «депо» клієнта.

Реєстратори ведуть лістинг власників іменних ЦП. За облік, зберігання інформації, внесення змін до реєстру стягується плата. Ліцензію на здійснення такої діяльності можуть отримати тільки юридичні особи. Реєстр являє собою список власників ЦП, в якому зазначено кількість, номінальна вартість, категорії документів, які належать акціонерам на певну дату. Договір на надання послуг за певну плату укладається з одним реєстратором. Але один професійний учасник може вести листинги необмеженого числа емітентів. Власники і утримувачі ЦБ повинні своєчасно надавати інформацію в систему ведення реєстру. Якщо число акціонерів перевищує 500, утримувачем лістингу повинна бути велика спеціалізована організація. Основні обов'язки учасника - це своєчасне надання лістингу та ведення особових рахунків власників і утримувачів.

Клірингові організації

Ці учасники фінансового ринку Росії збирають, перевіряють і коректують інформацію про ЦП для бухгалтерії, проводять розрахунки між суб'єктами. У самому загальному сенсі Розрахункова палата - це спеціалізована установа банківського типу, яке проводить РКО між учасниками торгів. З метою зниження ризиків невиконання угод клірингові компанії формують резервні фонди. Створюються вони у формі ЗАТ. На здійснення діяльності повинні отримати ліцензію Центрального банку. Дохід таких організацій формується з:

• плати за реєстрацію операцій;
• доходів від продажу даних;
• доходів від звернення наявних коштів;
• прибутку від продажу свого програмного забезпечення;
• інших надходжень.

Інші суб'єкти

Наступні учасники РЦБ виконують допоміжні функції.

1. Саморегулівні організації - це добровільні об'єднання учасників фондового ринку з метою захисту інтересів власників ЦП.

2. Управитель - учасник фінансового ринку, який від свого імені управляє ЦБ, грошовими коштами утримувача (за винагороду протягом певного терміну).

3. Інформаційні інститути - установи, які надають клієнтам послуги по обробці та поширенню ринкової інформації про суб'єктів РЦБ, поточних курсах валют, індексах для складання оглядів і тенденцій.

4. Організатори торгівлі - професійні учасники фінансового ринку, які укладають угоди з ЦП. Вони надають наступну інформацію кожному зацікавленій особі:

• правила допуску до торгів;
• умови укладання угод;
• правила і порядок реєстрації, виконання угод;
• обмеження за цінами;
• порядок внесення змін до лістинг;
• список ЦБ, допущених до торгів.

5. Джобери - консультанти з проблем кон'юнктури РЦБ. Масштаби і структура ринку постійно розширюються, операції ускладнюються. У депозитаріях знаходиться велика кількість ЦП різних емітентів. Джобери не тільки оцінюють якості вже випущених акцій, а й допомагають емітентам розміщувати нові сертифікати. Вони консультують з питань передбачуваних курсів продажу, визначають перспективи розвитку галузей економіки, проводять аналіз податкової політики.